El conjunto inglés pagará unos 30 millones fijos por el internacional croata, de 29 años, a los que se sumarán otros 5 por diferentes bonus de fácil consecuención.
Kovacic, que se unió al Chelsea desde el Real Madrid en 2018, inicialmente en calidad de cedido, está entrando en el último año de su contrato en Stamford Bridge.
El centrocampista se convertirá, si nada extraño ocurre, en el primer fichaje del City en la ventana de transferencias de verano y le dará al entrenador Pep Guardiola más opciones en el mediocampo en un momento en que el futuro del capitán Ilkay Gundogan parece más cercano al Barcelona que nunca.
El contrato de Gundogan expira a finales de este mes y el internacional alemán aún no ha acordado nuevas condiciones con el City, ni parece que lo haga.
Kovacic, tres veces campeón de la Liga de Campeones con el Real Madrid y una con el Chelsea, podría ser una de las salidas del club londinense en el proceso de recorte de plantilla del nuevo entrenador, Mauricio Pochettino.
El Chelsea ya se despidió el miércoles del centrocampista francés N'Golo Kante, que ha fichado por el Al Ittihad saudí.